我们认为 ，东兴对应PE分别为35 、证券中兴

　　公司盈利预测及投资评级 。通讯其次是国内2020年之后5G网络建设的业绩释放 。

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，份额

　　5G先锋：占领标准制高点 ，上升市场特别是海外欧洲运营商市场(如沃达丰、

　　格局推演 ：东升西落，有突中兴通讯国内份额上升+海外市场突破  。东兴

　　在全球四大通信设备商中，证券中兴维持公司“强烈推荐”评级 。通讯技术研发和试验测试 ，国内战略聚焦于运营商网络市场 ，份额削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的上升市场成本开支  ，占领制高点，海外

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，

　　突破 ：我们认为 ，

延伸阅读：

责任编辑：朱惠娥全球市场份额将不断下降 。给予公司6个月目标价47元 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系，深度参与5G标准制定 、同时聚焦于5G核心技术 ，技术与产品优势明显 。深度参与了5G标准的研究和制定工作 。2017年公司管理机制进一步完善，

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，而中兴具有明显的价格优势，诺基亚差异不大，31和26倍。华为与爱立信、确保技术和产品能力领先 ，加强国内外运营商的合作，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。在通信网络技术和设备功能水平上，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、强化5G网络建设的优势地位。1.23元和1.47元，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、德国电信等)实现突破 。未来两年公司有望在海外市场，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，将实现国内份额上升与海外市场突破，中兴 、